2669美联储恐被迫长期维持低利率?黄金企稳1900 有望开启新一轮涨势

5月26日 日内,于1905美元/盎司附近窄幅震荡,主要受到美元和美债收益率上涨的影响。而近期的种种迹象也表明,美联储短期都没有加息的计划,这也利好金价。

周三(5月26日)现货黄金开盘报1898.99美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1903.84美元/盎司,涨幅0.26%。

行情回顾

【现货黄金】金价震荡上行,企稳于1900美元/盎司关口附近,续刷1月8日以来新高。和美债收益率再度下滑,提振了金价。在PCE数据公布之前,市场变得谨慎,并在黄金下进行了避险买盘。

【】美元指数延续颓势,日内一度跌至5个月低位89.54附近。分析师表示,在市场看到更加强劲的美国经济数据和利率攀升之前,美元可能延续疲软。目前美国十年期国债收益率已经跌破1.6%,这对美元指数构成打压。上涨了30多点,一度突破1.2266,为1月以来的最高水平。日内先涨后跌,最后回到盘初位置1.4140附近,无法突破1.42这一关口。

【原油】美油日内主要在66美元附近窄幅震荡。美元走弱,提振了油价。同时,随着美国夏季驾驶季本月拉开帷幕,对需求回升的预期以及欧洲流动性改善的迹象使油价得到支撑。不过。伊朗和美国的谈判继续在维也纳进行,可能为消除美国制裁该国家原油出口铺平道路。这将打压油价。

美元和美债收益率下跌支撑金价走高

美元兑主要货币周二延续近两个月的跌势,一度创下1月7日以来新低,10年期美国国债收益率下降2.69%,跌至逾两周低位,因美联储官员发表讲话支持保持政策不变,尽管当前存在通胀压力。

Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示,过去一个月,许多其他国家的利率已经攀升,使其货币兑美元更具竞争力。他补充称,目前的前景是这种差异将持续下去。“在调整和重新校准货币政策方面,美联储似乎落后于其他几家央行。”

自3月底以来,美元一直在下跌,因人们相信,由于其他经济体开始更快地从疫情中复苏,美国的低利率将推动资金流向海外,以追求获利。

Altavest的市场管理合伙人Michael Armbruster表示,金价是对美国债券收益率下降做出的反应。由于通胀率飙升与美联储极端鸽派政策,实质收益率不断大幅下降。黄金交易者目前面临的问题是,名义收益率能在多久的时间内无视飙升的通胀率。我们认为未来几周内名义收益率很有可能追涨,这是金价短期内的一个风险因素。

美元指数及美债收益率的下滑将提振黄金对市场的吸引力。

美联储需保持低利率 才能继续刺激经济

投资组合财富顾问公司总裁兼首席投资官蒙森表示,黄金市场是受通胀担忧影响而上涨的最后一批资产之一,这是因为市场的机制发生了变化。投资者不应该因为担心危机或恶性通货膨胀而匆忙购买黄金。蒙森表示,黄金现在完全取决于美联储扩大资产负债表,并补充称,在美联储开始升息之前,金价将升至2200美元。

蒙森将金价随资产负债表扩张而攀升与通胀担忧区分开来,因为并非所有国家最终都会因大量印钞而陷入恶性通胀。但无论如何,黄金仍将是赢家。

对于美国财政部和美联储来说,他们更担心通缩,而不是通胀,他们更想看到美国经济能否连续几个季度超过并保持在2%的通胀目标之上。

蒙森表示:“财政部和美联储需要保持较低的利率,这样他们才能继续刺激经济,因为现在他们担心的是通货紧缩,而不是通货膨胀,这是一种制度上的变化。因此,我们的黄金制度发生了变化,因为现在美联储更关心的是试图在一个多月的时间里达到2%、2.5%、3%的水平。”

许多投资者认为通货膨胀会大幅上升,美联储会反应过度。蒙森则不相信这种情况会发生:“有许多证据表明黄金的走势与资产负债表的扩张有更大关联性。虽然在许多不同的国家,资产负债表的扩大会导致货币贬值,从而导致恶性通货膨胀。但美国的情况未必如此。需要关注的依然是货币供应规模。”他表示,美联储不太可能失去控制,因为他们控制着资金和利率。

技术分析

从日线图上看,黄金本轮涨势非常坚韧,日内若能站稳1900关口,有望开启新一轮上涨行情。

指标来看,MACD维持金叉,KDJ与RSI指标均显示超买信号,黄金短线回调的需求较大,因此日内不排除金价冲高回落的可能。

从美元的角度来看,美元下方的支撑将是89.20,这是三年来的低位,支撑极强,料难跌破,且周二美联储逆回购交易量激增,暗示市场未来流动性可能缩紧,因此美元可能即将迎来反弹走势,这将是黄金多头潜在的威胁。

不过,短线黄金并未露出太多颓势,投资者不宜投机做空,建议仍然轻仓做多,保守者亦可暂时观望。

上方初步阻力在1月8日高位1917.55,进一步关注去年10月12日高位1933.26及1月6日高位1959.26。

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