金价持稳 多重利好助推黄金走高 重点关注美俄冲突

4月16日 昨天金价暴拉35美元之后,周五金价持稳,因美债收益率消化强劲经济数据走低,金价获支撑,由于人们对通胀的担忧,金价料连续第二周上涨。不过分析师也提醒投资者,眼下无任何逆转趋势,这令黄金无法持续进一步反弹。

日内仍需关注美俄冲突等地缘政治事件的发展,如事态恶化或促进资金进一步流入金银。

截止目前,报1768.53美元/盎司。

多重利好助推黄金走高

美债收益率

周四,美国国债收益率暴跌至一个月低点。此前美国政府对俄罗斯实施了一系列制裁,以惩罚其涉嫌干涉2020年美国大选等不正当行为。美国国债收益率走低降低了持有无收益黄金的机会成本。

最近的美国经济数据表现强劲,但美债收益率却反常大跌——4月15日10年期美债甚至跌破关键的1.6%关口!这令许多市场人士意外。因为正常情况下,强劲的数据将支持经济复苏和通胀的理由,降低债券的吸引力,推高收益率。

周四,美国公布的一系列经济数据均超预期!其中,3月零售销售月率录得9.8%,远超预期值5.9%,创去年5月来新高。上周初请失业金人数录得57.6万人,低于预期值70万人,创去年3月14日当周以来新低。

但美债收益率并没有因此上涨,反而普遍承压下行。其中,指标10年期美债收益率盘中跌幅一度达10个基点至1.528%,为3月11日以来新低,同时创下去年11月以来最大的盘中跌幅,和去年6月以来的最大3日跌幅。4月迄今,10年期美债收益率已下跌近20个基点,逆转了2、3月的部分大幅上涨。

可以说,隔夜美债收益率的暴跌程度,在过去数月以来极为罕见。如果单从经济数据角度解读的话,确实有点出人意料。

DailyFX策略师Ilya Spivak说:“我们已经看到10年期国债收益率(上日)回落并跌破了关键的1.6%水准,我认为这可能意味着收益率至少在短期内会出现疲软,这对黄金非常有利。”

通胀担忧

由于大规模的财政援助以及各国都实行超低利率,人们对通胀的担忧支撑了金价,金价有望录得5周以来最佳单周表现。

金融服务公司Axi的首席全球市场策略师Stephen Innes表示:“从长远来看,由于大量刺激资金流入市场,一定程度的通货膨胀将使黄金得到支撑。”

自民主党上月通过1.9万亿美元的经济刺激计划以来,华尔街一直惴惴不安,担心通胀可能加剧。而本周二,一些通胀的初步迹象出现了。

与去年同期相比,3月份的消费者价格上涨了2.6%。包括汽油在内的能源价格涨幅尤其高。截至今年3月,汽油价格在过去12个月里上涨了22.5%。仅在3月份,消费者价格就攀升了0.6%。这超出了预期,也是自2012年8月以来的最大增幅。

去年下半年,由于全国各地的人们为应对出行限制而购车,二手车和卡车的价格大幅上涨。今年3月,二手车和卡车的价格上涨0.5%,这是自去年10月以来首次出现月度上涨。二手车价格仍同比上涨9.4%。

问题依然存在:这是刺激计划带来的暂时快感,还是可能侵蚀企业利润的长期通胀的开始?我们还没有答案。

上周公布的衡量商品和服务销售价格变化的生产者价格指数(PPI)也高于预期。

随着经济的增长,物价也在上涨。持续的疫苗推广推动了市场的重新开放,帮助释放了一些被压抑的消费者需求。

但值得注意的是,在2020年3月疫情袭击美国导致私人交通大幅减少后,油价大幅回落。在这种情况下,更高的通货膨胀率是经济复苏的好迹象。但投资者担心,价格突然飙升将迫使美联储比预期更早地调整其亏损政策,这对股市来说将是个坏消息。

美俄“交恶”

白宫15日发布声明,对俄罗斯实施多项制裁,其中包括扩大对俄罗斯主权债务的制裁,并禁止美国金融机构参与俄央行、财政部等今年6月14日后发行的以卢布或非卢布货币计价的债券一级市场。受此影响,俄罗斯股汇债齐跌,卢布创五个月来盘中新低,俄罗斯10年期国债收益率创七个月最大盘中升幅。但市场人士发现,美方禁止美国金融机构认购俄罗斯新发债券,可能二级市场不会受很大影响,卢布的跌幅和俄罗斯国债收益率的升幅收窄,另外,美俄“交恶”也增加了黄金的避险需求。

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