美股屡创新高,美指承压92,黄金1780暂歇但涨势难挡

4月19日,美联储多位官员继续强调维持宽松政策,美国股市再创新高,给了和美债收益率较大的压力。

美指最低跌至91.5附近;10年期美债收益率跌至1.53%附近。黄金探底回升,在1724一线企稳后迅速回升,最高涨至1784附近,最大涨幅近60美元,周线继续收阳。

周一亚盘,黄金上探1783后震荡回落,涨势暂歇,截至午后,黄金报价在1776.6美元/盎司。

美股屡创新高,限制美指涨势,黄金1780暂歇但涨势难挡

上周,美国股市继续强劲上涨,和标准普尔500指数均创下历史新高,分别至34256.75和4191.31点。分析师指出,这是在风险偏好增加的情况下打压了传统避险工具美元的,造成美指反弹失败,连续跌破93-92关口。

除了美股的强势外,美联储官员的一系列继续宽松的讲话,也打压了美指的反弹之路。

上周,波士顿联储主席罗森格林表示,鉴于就业市场依然存在大量闲置,且通胀仍低于美联储2%的目标,我认为目前高度宽松的货币政策立场是合适的。

罗森格林指出,美联储将保持耐心,将利率保持在接近于零的水平,直到实现通胀目标,当失业率较低时,不会因为预期通胀会上升而加息。

旧金山联储主席戴利周四表示,美国经济距离向美联储设定的2%通胀和充分就业目标取得“实质性进展”还很远,远未到需要美联储减少对经济支持的时候。

戴利指出,尽管物价料在未来数月暂时上涨,但通胀仍“远”未持续性地达到美联储的目标。她并警告不要对强劲的经济数据反应过度。

西太平洋银行策略师在研究报告中表示,尽管美国宏观经济表现突出的看法十分有利。但美元指数现在看起来像是触顶回落,比预期的要快,如果跌破91.3将确认下跌趋势,那样的话黄金涨势将再次重启。

通胀创新高,美债收益率走低,黄金上涨60美元站上1780

从对金价影响的关键因素上来分析,一个关键点就是实际通胀率与美债收益率的对比。一旦实际通胀过高,黄金对抗通胀的作用就能体现出来,金价上涨;反之美债收益率高,则资金就会流出黄金,金价走低。

而上周导致金价继续大幅反弹的主要原因,就是美国的通胀率走高,而此前一直强势的美债收益率却在震荡下行。

上周,美国3月零售销售录得10个月来最大增幅,美国3月未季调CPI年率录得2.6%,创2018年8月来新高;美国3月季调后CPI月率录得0.6%,为去年7月来新高。

美国3月生产者物价指数(PPI)升幅也超过预期,录得九年半来最大年度升幅。

而在劳动力市场上,此前一直居高不下的初请失业金数据也表现强势,上周初请失业金人数不但小于预期,也降至2020年3月以来的最低水平。

这些数据表现可能标志着在新冠疫情缓解下,经营环境的境改善和政府大规模财政刺激下,经济复苏已开始导致通胀上升,巩固了外界对季度强劲增长的预期。

10年期美债收益率在周四意外跳跌,触及3月中旬以来五周低位,很是让外界意外。

市场策略师解释称,由于对经济复苏持续性的怀疑,美联储及全球央行也不敢轻言放手,这也令空头抛售的国债资产仍能得到接盘买需,从而遏制了债市收益率的上行。

短期内,实际通胀高过美债收益率的事实或将持续,进而支撑黄金进一步反弹,1800并不遥远。

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