13万亿美元!全球主要经济体10年来最大规模的债券到期 黄金酝酿新行情

1月5日 日内,承压,窄幅震荡,目前交投于1940美元关口上方。眼下市场聚焦美国佐治亚州参议院两个席位即将举行的决选,这将决定参议院的控制权。另一方面,投资者需密切关注全球经济问题,由于疫情的影响,全球主要经济体面临13万亿美元债务账单。

周二(1月5日)现货黄金开盘报1941.51美元/盎司,截止发稿,现货黄金暂录得1943.26美元/盎司,涨幅0.03%。

行情回顾

【现货黄金】日内,现货黄金小幅下跌,因亚洲时段部分投资者抛售黄金获利了结。市场人士等待美国佐治亚州参议员决选结果,该结果将决定未来财政支持的路径。美联储周三将公布上次政策会议纪录。克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周一表示,货币政策将在“相当一段时间内”保持宽松。另外,封锁带来的恐慌情绪仍有望继续支撑黄金上涨。

【】日内,美元指数小幅下跌,因市场押注民主党在佐治亚州参议院选举中获胜。小幅上涨,受益于美元的疲软。英镑兑美元小幅上涨,因美元走势疲软。英国首相约翰逊周一宣布,英格兰实施新一轮新冠封锁以控制病毒的传播,对英镑造成重大打击,并限制英镑的上涨幅度,不过,由于对手盘美元的过于疲软,英镑仍然录得上涨。目前英镑仍然徘徊在逾两年半高位。

【原油】美油小幅下跌,石油输出国组织(OPEC)及其产油国盟友就2月产量仍存在分歧,同时新冠疫情导致多地再度封锁之际,对于燃料需求的担忧挥之不去。另外,中东地区的紧张局势升级也支撑油价。

全球主要经济体面临13万亿美元的债务账单

背负创纪录债务负担的全球主要经济体即将面对金融危机的一个不受欢迎的遗产:13万亿美元的债务账单。

数据显示,G7国家和主要新兴市场将面临至少10年来最大规模的债券到期,其中很多是为了帮助本国经济摆脱金融危机引发的严重衰退而发行的债务。

这些国家的政府2021年需要展期的债务可能比2020年多出51%。

美国的再融资需求最大,有7.7万亿美元的债务即将到期,其次是日本,有2.9万亿美元。在欧洲,意大利的负担最重,面临4330亿美元的到期债务,其次是法国的3480亿美元,德国的3250亿美元。

所有这些到期债务并不一定都会通过新的借款来延长。

不过,各国央行和投资者都站在他们一边。面对疫情带来的挥之不去的经济挑战,政策制定者可能会保持宽松,并将借贷成本维持在较低水平。在新冠疫情对健康和经济造成的损害日益严重之际,债券仍是人们追捧的避险资产。Arbuthnot Latham联合首席投资官Gregory Perdon表示:

“政府债务比率已大幅上升,但我认为短期内对债务上升的担忧是徒劳的。债务是一种杠杆,如果不被滥用,它将是最成功的财富增长工具之一。”

然而,全球决策者仍然有责任保持低利率以促进全球经济复苏。道明证券预计美国今年将净发行2万亿美元债券,而美联储将购买其中的近一半。

讽刺的是,这些为应对金融危机而造成的债务又可能引发新的金融危机。

美国10年期国债实际收益率创下历史新低

美国10年期国债的实际收益率(基准名义债券收益率与通货膨胀率之差)在周一后市跌至-1.124%左右的历史低点,盈亏平衡通胀率当天早些时候突破2%之后继续攀升,一度达到2.01%,是两年多以来的最高水平。

通胀指标在周二佐治亚州的参议院席位决胜选举之前走高,因为民主党掌控国会的可能性提高,这使得外界预期大规模刺激计划的推出将变得非常轻松,进而推升未来10年的预期通胀。另外,投资者押注疫苗分发、进一步的央行支持和持续的政府援助将推动2021年需求反弹。

Circle Squared Alternative Investments的创始人Jeffrey Sica表示,有可能出台重大刺激措施,这将导致美元进一步下跌;Sica补充称,本周的参议院选举可能会成为一个重大的颠覆性事件,金价因此上涨。

2020年三月美联储救市以来,10年期国债实际收益率转负,美国进入历史上第三次实际负利率时代。

VanEck International Investors黄金基金的投资组合经理Joe Foster表示,利率才是看涨黄金的基本长期驱动力。美联储已经告诉我们,相当长的一段时间内不会考虑加息,所以我认为在可预见的未来,我们将处于实际利率为负的环境中,这对黄金来说是一个非常好的背景。

机构观点:黄金今年会继续上涨 2300美元/盎司将是关键

黄金市场在本周一的大涨后,周二(1月5日)小幅走低,维持在1940美元/盎司附近波动。

Oanda高级市场分析师Edward Moya表示,更多刺激、通胀风险以及比特币泡沫可能的破裂都意味着金价进一步走高。

“2021年将是黄金表现强劲的一年,接下去2300美元/盎司水平将是关键。”

Moya指出,疫情为美国经济造成了极大的打击,上半年就可能会出现史无前例的财政和货币刺激。

在如此巨大的打击后,经济的复苏会比之前预期的需要更长时间。各国央行也会继续宽松,利率将维持在低水平。

“要到2022年经济才可能真正恢复,美联储在此之前是不可能加息的。”

Moya认为,正因此,黄金会继续良好表现。

“未来6个月将仍然是很艰难的,疫苗要成功分发很难。”

此外,市场认为美联储接下去开启债券收益率曲线控制也不会是大意外,并且可能为了就业而进一步宽松。

Moya认为,到2021年末,美国可能有至少500万人领取失业金。

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