黄金自低位反弹 但美债收益率居高不下 金价后市或将进一步大跌

1月11日 欧盘时段,小幅反弹,主要受到拜登推行新的财政刺激的影响,目前交投于1850美元/盎司关口。但由于美债收益率的上涨,金价短期依旧承压。

周一(1月11日)现货黄金开盘报1849.27美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1849.50美元/盎司,涨幅0.06%。

行情回顾

【现货黄金】日内,走高,有望迎接三连涨,因投资者看好美国经济前景。走高,创2020年12月15日以来近四周新高。因此前日本方面有传闻称正在考虑彻底停办东京奥运会,并延期至2032年的可能性,此举将令日本经济遭受重创,并且也将导致对日元换汇需求大幅下降。

【】欧盘时段,现货黄金短线走高,此前一度刷新逾三周新低,因美元上涨且美债收益率维持高位,削弱了黄金的吸引力。美元升值令持有其他货币买家购买黄金成本升高,国债收益率上升,也增加了持有无息资产黄金的机会成本。但由于拜登上台提振了市场对刺激政策的预期,金价小幅反弹。

【原油】美油从高位小幅下跌,因全球疫情继续肆虐以及美元走高,重新引发对全球燃料需求的疑虑。但美国当选总统拜登本周将宣布数万亿美元的新冠救助方案,大部分资金将通过增加借款来获得,这抑制了油价跌势。

美债收益率突破1% 后续有可能继续上涨

华盛顿特区的关注焦点将从上周的大戏和骚乱,转向为对抗美国新冠病例激增影响而增加财政支出的努力。未来一周美国企业财报也将受到密切关注。

美国总统当选人拜登周四将公布财政计划,该计划将大规模增加支出。在佐治亚州联邦参议员决选大获全胜后,民主党从1月20日开始将掌控参议院、众议院和白宫。关键将在于是否所有民主党参议员都支持这项财政计划。

美国企业财报季本周拉开帷幕——重点在周五,届时摩根大通、花旗集团和富国银行等大型银行将公布第四季业绩。鉴于美国股市处于纪录高位和完美的定价,企业财报的意义更加重大。

据分析师和投资者预计,美国公债收益率突破1%后可能进一步走高。他们指出,指标公债收益率与下一关键支撑位之间的差距还很大。

民主党掌控参议院,预计将能够通过更多财政刺激和支出措施,提振经济活动和债券发行,从而推高收益率。

花旗利率策略师William O'Donnell表示,现在所有迹象确实都预示收益率将升至新的更高区间,10年期美债收益率的下一有效阻力位在1.44%,这是2012年至2020年2月间10年期美债收益率的多年低点。2020年2月新冠疫情担忧导致市场陷入混乱,收益率大跌。

该指标收益率在3月触及低点0.318%;截至12月,收益率大概在0.87%-0.99%的区间内波动。

市场预期,在宏观经济状况不发生变化的情况下,公债收益率将会上升,直到触及这些关键的技术阻力位。

O'Donnell说。“情况可能会是这样,收益率从目前水准开始上升...涨势会像2020年3月那波跌势一样迅速”。

很显然,如果美债收益率继续冲高,将使得金价面临进一步跌破1800关口支撑的风险。

美国有望恢复每周600美元额外失业金补助

随着民主党控制参议院,每周600美元的额外失业金有望得到恢复。

上周,美国民主党赢得佐治亚州的两个参议员席位,赢得参议院控制权,从而形成民主党同时掌控白宫和国会两院的“横扫”局面。这可能会给目前约1000万领取失业金的美国人带来重大变化。

1月9日有报道称吗,根据加州州长纽森(Gavin Newsom)的预算提案,数百万低收入加州人将从该州获得600美元的额外补偿。

拜登赢得选举之后,以高盛为代表的华尔街投行预计,拜登未来的白宫之旅,将不得不与共和党控制的参议院打交道,因此其上台后首个刺激法案可能在5000亿美元-1万亿美元之间。

但现在看来,拜登的经济刺激计划远超此前市场估计的刺激规模。从现有的报道来看,拜登的经济刺激计划将会分为两步走:先是将发放疫情援助现金金额从600美元/人提高到2000美元/人,再就是通过3万亿美元的税收和基建设施方案。

金价1月11日延续下跌,跌幅一度超1%,最低跌至1817.53美元/盎司,创12月2日以来新低,目前交投于1843附近,因美元上涨且美债收益率维持高位,削弱了黄金的吸引力。 综合以上消息可以看出,随着民主党横扫国会,拜登即将上台,美国很有可能恢复每周600美元的额外失业金,且可能推出更多的刺激计划,其规模甚至会大于预期,这有望帮助限制金价跌幅,在未来企稳反弹。

机构观点:黄金的回落还未结束 本周或进一步下跌

上周黄金市场高开低走,周五出现了大幅下跌,单日跌超60美元,跌幅近3.5%,创下11月初以来最大单日跌幅。

本周一金价更是一度走低至1820下方,目前在1850美元/盎司左右。

美国国债收益率的回升打压了黄金市场。

不少分析师认为,黄金的回落或许还没有结束,本周可能会进一步下跌。

Oanda高级市场分析师Edward Moya表示,美国国债收益率的走高支撑了美元,继而带来了黄金市场的抛售。

“很多机构都在离开黄金市场,并且担忧拜登上任后美国疫情改善,会被抛售。此外,金价还出现了技术面抛售。”

Moya认为,接下去黄金可能还有上下100美元的波动,投资者需要关注美元的表现。

美元看空市场极为拥挤,去年年末美元空头持仓触及了近10年高位。

“市场普遍认为美联储短期不会加息,因此美元还会进一步疲软。但美元做空过多,因此反而可能反弹,黄金市场因此承压。”

技术分析

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