影响黄金价格走势的支撑因素尚存 2021黄金表现仍受期待

1月19日 昨日周一上涨,盘中走出了V型反弹的走势,今日欧市盘中,获得部分买盘,站上1840美元。消息面上因对美国出台额外财政刺激措施的预期提振了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。

德国商业银行分析师Eugen Weinberg表示,新一届美国政府将提供更多经济刺激,而且美联储的政策不太可能在未来变得更加鹰派;因此,我们可能会看到对金价的持续支撑。

截止目前,报1842.38美元/盎司。

影响的几大因素

近日世界黄金协会发布报告,称黄金成为2020年表现最好的资产之一,并预测2021年可能会有积极的表现,尽管程度会减弱。

1.高通胀和美股回调风险或能提振黄金

从历史上看,若股市回落以及出现高通胀的情况,黄金通常表现良好。在通货膨胀率高于3%的年份中,黄金的价格平均上涨了15%。牛津经济研究院(Oxford Economics)的研究也表明,在通缩时期,黄金应该表现良好。此类时期通常以低利率和高财务压力为特征,所有这些都倾向于促进黄金需求。

2.新兴市场经济复苏有利于提振黄金消费需求

市场调查表明,大多数经济学家预计,2021年全球经济将从2020年低迷的状态中恢复。相对经济增长潜力,全球经济仍可能保持疲软,但8月份以来更稳定的金价可能会助长消费者的购买欲望。亚洲一些国家尤其能实现经济复苏,这些地区的黄金消费可能会继续改善。

3.全球央行购金需求仍存

2020年各国央行仍成为黄金的净买家,尽管购买量远低于2018年和2019年的创纪录水平。预计2021年的情况不会有太大不同。2020年中央银行黄金储备调查指出,有充分的理由说明,央行为何继续偏爱黄金,并将其作为其储备的一部分。再加上低利率环境,都有助于黄金继续维持吸引力。

日本央行研判刺激机制

日本开年重新陷入疫情紧急状态,日本央行在准备审议政策之际,这样的背景几乎可以确保其主要刺激计划将维持更长时间。

央行2021年首次为期两天的会议将于周三召开,大约60%的经济总量目前处于紧急状态下,有可能引发本季度的双底萎缩。紧急状态可能为长期努力重振通货膨胀的中央银行提供更多掩护。

日本央行12月将其对困境公司的疫情支持计划延长了六个月。鉴于纾困计划延长以及3月即将到来的政策评估,预计央行本周不会采取任何重大行动。

在评估政策机制时,央行将寻求改善其收益率曲线控制和资产购买的有效性,同时进一步减轻负面影响并为最终退出敞开大门。

索尼金融控股首席经济学家、前日本央行官员Masaaki Kanno称,“目前,日本央行可以将一切归咎于新冠疫情,我预计有了疫苗,日本的疫情将在年中左右平静下来。然后,日本央行将面临真正的考验”

晚间关注

今天晚上,美国参议院将会就耶伦提名美国财长举行听证会。据华尔街日报报道,知情人士表示,耶伦预计将在会议上重申对“由市场决定汇率”的承诺,明确美国不会寻求弱势美元来获得竞争优势。也就是说,将会由市场来决定,美元和其他货币的价值。市场会通过调整汇率来反映经济表现的变化,并总体上促进全球经济的调整。

此外,耶伦还将力求用更准确的语言,来反映过去20年美国长期汇率政策。分析认为,这种做法标着美国货币政策方面的措辞将回归更为慎重。

综合来看,耶伦将会重申由市场决定汇率,同时将明确表示美国不会为了竞争优势而寻求美元贬值。金融博客零对冲总结称,耶伦并不反对美元走弱,她在听证会上也可能不会明确这一点。

另外,耶伦可能响应拜登的刺激计划,表示目前利率处在历史低位,应该为了经济复苏采取大量行动。这可能在一定程度上打压。

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