2020年车企业绩众生相:有人“炒股”赚数十亿 有人靠卖资产艰难“续命”

  新春钟声即将敲响,国内部分上市车企的2020年预告也相继出炉。据《每日经济新闻》记者不完全统计,在已公布成绩的20家国内上市车企中,超半数企业预计可实现盈利,有7家车企出现不同程度亏损。

  从各大车企2020年业绩预告来看,商用车企要整体好于乘用车企。信息显示,(000951.SZ)、(600066.SH)、(600166.SH)等商用车企均处于盈利状态。其中,中国重汽2020年预计实现归母约为18.35亿~20.80亿元,实现同比增长50%~70%,在商用车企中表现较为亮眼。

  乘用车企方面,(600104.SH)2020年预期盈利虽有所下滑,但归属上市公司的净利润仍约为200亿元;(002594.SZ)、(000625.SZ)、(000550.SZ)利润增长较为明显,预计增幅均为2倍左右。此外,(601633.SH)、(601777.SH)等车企均为盈利状态,其中,*ST力帆较去年同期相比,实现扭亏为盈。

  反观2020年业绩出现亏损的车企,(600733.SH)、(601127.SH)、(000572.SZ)亏损情况较为严重。其中,公告显示,北汽蓝谷2020年净利润预计亏损约60亿~65亿元;ST海马2020年净利润预计亏损额约为9亿~13.5亿元,业绩较2019年同期由盈转亏。

  卖车并非唯一盈利方式

  业绩预告显示,2020年各车企业绩均因新冠疫情影响而产生波动,但有部分车企却通过非常规方式弥补了利润上的损失。以长安汽车为例,其业绩预告显示,2020年长安汽车预计实现净利润约为28亿~40亿元,同比增长205.79%–251.13%,在2019年首次出现净利润亏损26.47亿元后,2020年长安汽车业绩已实现扭亏为盈。

  但需要注意的是,长安汽车2020年高达28亿~40亿元的净利润并非全部来自于汽车业务。其前三季度业绩报告显示,长安汽车2020年归属于上市公司股东净利润大幅增长的主要原因是:其全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司引入四家战略投资者,公司放弃增资的优先认购权;转让其所持长安标致雪铁龙汽车有限公司50%股权;公司持有的股票股价上涨。而以上三项共增加归属于上市公司股东净利润约52.75亿元。

  长安汽车在其业绩预告中表示,2020年因加大改革力度,推行产业结构调整,非经常性损益增加归属于上市公司股东净利约66亿元。这意味着,在扣除非经常性损益的净利润后,长安汽车在2020年业绩仍处于亏损状态。

  福田汽车业绩情况与长安汽车相似。据福田汽车2020业绩预告,公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.49亿元左右。但其预告中也同时表示,出售河北雷萨等公司的股权、政府补助及其他非经常性损益事项对公司2020年净利润的影响为5.87亿元左右,若扣除非经常性损益,福田汽车2020年归属于上市公司股东的净利润将为负数。

  通过其他方式实现盈利的还有*ST力帆,其业绩预告显示,预计公司2020年度实现归属于上市公司股东的净利润0.4亿~0.8亿元。ST力帆方面表示,本期业绩实现扭亏为盈的主要原因为公司实施《重整计划》实现重整收益约100亿元左右,且计入2020年度相关。此外,重庆满江红股权投资合伙企业(有限合伙)30亿元资金已到公司账户,这也意味着ST力帆实现盈利与其经营关系不大,《重整计划》附带的外部“输血”才是其业绩扭亏的关键。

  商用车企表现尚佳

  2020年国内商用车销量增幅较为明显。中国汽车工业协会数据显示,2020年受国三汽车淘汰、新基建投资等因素的拉动,商用车全年呈现出产销大幅增长的趋势。2020年国内商用车产销分别为523.1万辆和513.3万辆,创历史新高,产销分别同比增长20%和18.7%。

  得益于2020年国内商用车市场高景气度,众多商用车企业绩表现较好。包括中国重汽、宇通客车等商用车企均处于盈利状态。其中,2020年预计实现归属于上市公司股东的净利润约为18.35亿~20.80亿元,同比增长50%~70%;扣除非经常性损益后净利润约为17.32亿~19.62亿元,在众商用车企中表现较为亮眼。

  在相关中表示:“随着国内重卡在排放升级、安全性、舒适性等方面的提升,重卡高端化趋势显著,产品谱系日趋完善的中国重卡有望进一步提升产品平均单价与盈利能力。”

  于2020年上半年通过完成上市的(000800.SZ)也表现不俗。据一汽解放发布的业绩预告,预计一汽解放2020年归属于上市公司股东的净利润25.50亿~28.96亿元,同比增长4732.29%~5387.97%。但与中国重汽不同的是,一汽解放净利润的强势增长主要是资产重组后将盈利能力较强的资产置入所致。

  在相关研究报告中称,一汽解放自上市后逐步完善治理结构,已经完成了第一期股权激励,并通过加强不同子公司的内部协同能力,不断提升解放动力(发动机)的内部配套能力,其盈利能力有望稳步提升。

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