逆市大涨30%凭什么?平安银行行长:关键在这四大方面!

  处于转型阶段的业并不受资本的待见,近年来,资本市场整体给银行的估值都是低估的状态。不过,在内的个别银行股却逆势大涨,颇受资本青睐。估值走高背后有哪些基本面支撑?近日,在披露2020年年报后,平安银行行长胡跃飞接受了《中国报》记者的采访。

  不良贷款核销规模空前

  未来不会有黑天鹅

  胡跃飞是一位资深银行家,也是一个老平安人,从1990年开始加入深圳发展银行(平安银行前身),2006年5月任平安银行副行长,2016年10月至今,任平安银行行长,如今还兼任平安董事长。

  而数据显示,2016年起,平安银行的年度营收便开始进入千亿级别。2020年在疫情下仍保持稳健增长,营收首次超1500亿元。平安银行最新财报显示,平安银行2020年实现1535.42亿元,同比增长11.3%;实现减值损失前营业利润1073.27亿元,同比增长12.0%;实现归母289.28亿元,同比增长2.6%。

  值得注意的是,平安银行在2020年的存量不良大幅出清,表外问题资产提前回表、且足额计提拨备并加大核销。平安银行董事长谢永林表示,未来经营中不会有黑天鹅。

  据介绍,2020年平安银行不良资产核销体现了两个“空前”,一是总体核销规模达到909亿元,比2019年增加了425亿元,这一规模是平安银行成立以来最大的一年。二是非核销力度空前,其中除核销不良贷款594亿元外,核销理财回表等非信贷不良资产316亿元,同比增加306.82亿元,这一规模在平安银行是空前的。

  此外,计提信用及其他资产减值损失704.18亿元,同比增加108.91亿元;计提非信贷资产减值损失272.70亿元,同比增加210.31亿元;合计增加近320亿。一年多提320亿是什么概念?胡跃飞指出,加入少提一半,就变成利润了。对此,胡跃飞表示,去年平安银行审时度势,抓住机会处置了历史包袱,特别是非标理财提前一年回表,去年通过足额拨备、基本核销将让表外不再有压力。

  对于资产质量持续性,胡跃飞表示,今年平安银行实现“三降”,不良额、不良率和不良生成率都大幅下降,其中,逾期贷款余额占比1.42%,较上年末下降0.67个百分点;不良贷款率1.18%,较上年末下降0.47个百分点;不良贷款生成率1.86%,在疫情影响下仍同比下降0.26个百分点。此外,拨备覆盖率提升了18.28个百分点至201.40%。

  分析,这份年报中,比起业绩,模式优势和不良出清更值关注。“之前主要是对公出清,而从四季度起,零售不良出清成为,且出现全盘出清之势。这比预期的要来的更早,原以为对信用卡和消费贷不良的集中出清要到21年才开始。同时,理财回表、非信贷拨备计提加快,也比预期来的更早。尽管全盘出清的节奏前置,不良净生成率却只有1.86%,说明生成压力委实不大。”

  卸掉历史包袱后,胡跃飞表示:“所以董事长说的是这种黑天鹅事件,在平安不会发生,这是最踏实的。”

  估值背后的四大支撑

  零售是核心,科技赋能是未来

  数据显示,截至2月5日,平安银行2021年以来涨幅近30%,位居A股银行业首位,市净率1.64倍,与同业估值溢价不断扩大。

  值得注意的是,在年报披露后,平安银行获得集体看好,甚至有不少券商对平安银行持“强烈推荐”评级。

  胡跃飞向记者分析,平安银行估值提升的背后,主要有四大支撑:

  一是零售占比高,全球商业银行里,零售的估值就不低。根据2020年年报显示,平安银行零售业务实现营业收入885.78亿元,同比增长10.8%,在全行营业收入中占比近六成(57.7%);零售业务净利润176.74亿元,在净利润中占比为61.1%。同时,不管是规模还是收入利润,零售业务的资产质量真实,因为风险能及时暴露。“我们现在不良贷款认定从之前的逾期90天,改成逾期60天,就是逾期60天我们直接算不良、直接拨备核销了,所以它的资产质量就会很真实。”胡跃飞补充道。

  而在业绩会上,平安银行董事长谢永林也多次强调,平安银行未来将继续保持致力于打造中国最卓越、全球最领先的零售银行的战略方向不变。

  二是盈利能力强。平安银行的对公贷款平均在4.55%,零售的平均贷款近7%,盈利能力也是比较强的。

  三是科技赋能。近年来,平安银行将“科技引领”作为战略转型的驱动力,持续加大金融科技投入,夯实科技基础,强化数字化经营、线上化运营能力,推动该行向“数字银行、生态银行、平台银行”转型。胡跃飞强调,平安银行的科技不仅仅是服务到客户端,还有管理端、销售端,这会起到降成本、提效率,改善客户体验等作用。

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