又见券商增资另类子公司 已成年内券业统一新动作?这一制度或是原因


  注册制下科创板和创业板跟投机制,正在倒逼证券公司增加另类子公司的资本金。

  12月11日晚间,发布,拟向全资子公司中泰创业投资(深圳)有限公司(以下简称“中泰创投”)增资不超过15亿元。

  自从科创板正式开板以来,已有多家证券公司不断增资旗下另类子公司的资本金,以满足强制跟投对资本金的消耗。今年随着创业板试点注册制的落地,另类子公司因跟投而对另类子公司资本金的渴望更加迫切。

  中泰证券向另类子公司增资不超过15亿

  中泰创投为中泰证券全资另类投资子公司,目前注册资本为15 亿元人民币。

  中泰证券公告中表示,为进一步补充中泰创投的资本金,该公司决定增加中泰创投注册资本合计不超过15 亿元人民币。本次增资完成后,中泰创投的注册资本将增加至不超过 30 亿元人民币,其股权结构保持不变。

  数据显示,中泰创投目前跟投的科创板项目有和,且两个项目都已经上市。根据最新的收盘价,中泰创投在此两个项目上的最新浮盈分别为1779.75万元和536.84万元,共计2316.59万元。两个项目的锁定期均为两年,分别要到2022年12月22日和2022年1月6日方可解禁。

  中泰证券于2020年6月3日作为山东省上市券商正式登陆上交所。在招股说明书中,中泰证券表示,此次募资总额30.52亿将有部分用于支持公司资产管理、另类投资业务、私募投资业务、期货和境外业务子公司发展。

  公告显示,中泰创投2020年1-9月为471.11万元,为亏损249.69万元。2019年,中泰创投营业收入347.72万元,亏损3393.41万元。

  需要注意的是,根据中泰证券的上市招股说明书,中泰创投成立于 2017年8月4日,注册地为深圳。一般来说,投资项目锁定期长,在退出前盈利少或显示亏损状态也属正常现象。

  截至2019年9月30日,中泰创投对外投资12个项目(包含受让中泰资本以自有资金投资的项目),中泰创投的累计投资额2.88亿元。

  公告称,本次增资符合中泰证券的定位和发展战略,与股权投资发展机遇相契合,有利于增强中泰创投的资本实力,满足其业务发展的需要;有利于公司优化业务整体布局,更好地服务实体经济。

  注册制强制跟投倒逼另类子公司增加资本金

  2016年12月30日,中证协发布《证券公司私募投资基金子公司管理规范》及《证券公司另类投资子公司管理规范》(简称“直投新规”),正式将证券公司直接投资分为私募投资基金子公司和另类投资子公司两类,并对其子公司的设立模式和投资运作进行规范,其原有的运作模式受到影响,证券公司直接投资业务结构开始调整。

  根据另类子规范,另类投资子公司只能由证券公司以自有资金100%设立,其投资范围为主要从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品、股权等另类投资业务,不得从事投资业务之外的业务。在《证券公司整改规范答复》对另类子公司的投资范围扩大为“在合理划分业务范围,有效防范利益冲突的前提下,也可以投资衍生品、、新三板挂牌公司股票及证监会认定的其他投资品种”。

  2019年4月16日,上交所发布了《科创板股票发行和成效业务指引》。该指引规定,保荐机构相关子公司必须按照股票发行价格认购发行人首发规模的2%至5%,锁定期为24个月。

  上交所网站显示,科创板开板以来,中泰证券独立保荐和参与保荐的项目共有8个。其中,兰剑智能和兴图新科已经上市,青达环保、富信科技和新风光已获上市委会议通过,新益昌已问询,华夏天信、国科环宇撤回材料。

  已经上市的兰剑智能和兴图新科,中泰创投作为跟投机构,当时申购动用资金分别为2516.55万元和2595.32万元,两家公司最新市值分别为4296.3万元和3132.16万元,浮盈1779.75万元和536.84万元。上市以来,两个项目的最高浮盈分别达到4478.91万元和3006.56万元。锁定期均为两年。

  也有业内人士提出疑问,按照中泰证券的整体体量,保荐和跟投的科创板项目数量太少,与该公司投行的整体实力不匹配。但中泰证券相关员工告诉记者,“这和山东省内的经济发展也有关系。山东省内的科创板项目不多,主要集中在北上深浙等经济发达地区。投行的承揽还是要依靠公司资源。”

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